银河证券在海口举办投资策略报告会分析师：资本市场牛市初显 行情再起
□本报记者曾丽园实习生邢暖
近日，中国银河证券在海口举办2019年投资策略报告会。报告会由银河证券总部投资顾问秦晓斌就当下宏观经济形势为广大投资者分析资本市场行情并提供投资建议，其以“动力切换，慢牛上行”为主题，围绕市场状态、二季度逻辑、趋势与策略、大类资产配置等方面进行分析介绍。
秦晓斌表示，在接下来的投资中，应注重基本面，选择行业龙头进行投资。同时，他强调，不要进行场外配资。
谈及市场状态的问题，秦晓斌认为经过2018年的极端行情后，2019年资本市场牛市初显，表现出强与热的状态。现阶段经过震荡后有望再起升势，其中蓝筹股上涨更多、成长更强。但波动会大于一季度的，投资者需要警惕类似2014至2015年间“疯牛变股灾”的现象。
秦晓斌表示，当前状态较热，但没有过热，仍存在提升空间。新开户现象比较温和；杠杆资金处在7500亿至9700亿之间，不算太高；外资则近期略有降温，经常净流出。
他强调，长期慢牛最符合所有各方的利益，需要建设“规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场。”
秦晓斌表示，一季度总投资缓慢回升，其中基建投资缓慢回升，制造业投资大幅下降，房地产投资超预期上升，民间投资继续下降；工业生产受春节因素影响大幅回升；猪肉则带动消费品价格上升。他表示，A股二季度再起升势，震荡上行的可能性比较大，需注意波动加大的风险。
他认为，2019年可能会迎来转折，而政策是转折的主要驱动因素，相对而言，业绩对股价的推动作用并不显著。此外，他建议关注四个方向的消息，一是中美谈判进展；二是新的预期、宏观经济企稳；三是科创板；四是通胀，即物价的变化。
在行业资金配置方面，秦晓斌推荐“周期+成长”的资产配置方式，选择经济企稳、估值提升的周期性行业，如有色、机械、化工、建筑、建材等；关注处在成长期、成长方向确定的行业：一是TMT类，如通信、计算机、电子、传媒等；二是高端装备类，包括高铁、信息装备、新能源装备、基建装备等；三是新能源类，主要注意燃料电池汽车板块；四是军工类。
另外，他建议超配A股和港股，主题关注雄安新区、国企改革、涨价等；标配债券、大宗商品、贵金属、外汇以及货币基金；低配美股和房地产。关于具体企业的选择，他认为最好选择行业中的龙头企业，因龙头企业竞争力强、有业绩做支撑，盈利持续性较强。
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