基本面偏弱 期现涨跌互异

本周海南全面推动天然橡胶价格(收入)保险。海南省委书记刘赐贵11月3日在关于天然橡胶价格(收入)保险工作批示中强调，希望全省各级党委、政府主要领导高度重视，严密组织，将天然橡胶价格(收入)保险这项惠农强农政策宣传好、贯彻好、落实好，真正造福全省广大胶农，助力海南产业扶贫工作和乡村振兴战略。省委副书记、省长沈晓明11月5日在关于天然橡胶价格(收入)保险工作批示中指出，推行天然橡胶价格(收入)保险制度是海南省财政金融支持实体经济和金融保险扶贫的一次创新实践，对于全省农业政策性保险制度创新具有重要意义。在海南解决了橡胶价格浮动过大的问题，既保护了胶农的积极性，也解决了相当一部分人贫困问题。希望省直相关部门和市县各级政府、保险机构密切配合，全力推进天然橡胶价格(收入)保险全覆盖工作，让贫困胶农增收，让广大胶农和胶企获益，支持海南省天然橡胶产业持续健康发展。

印尼农业部种植局局长表示，鉴于当前处于供应过剩和价格低迷的环境下，该国政府、计划12月展开一项橡胶补种项目。Bambang表示，将在苏门答腊南部、苏门答腊北部或占碑地区进行试点项目，试点面积约5000-6000公顷。目标是在2025年之前将总面积360万公顷中的70万公顷橡胶完成补种。补种橡胶面积中，有65%-70%为橡胶树，其余为可可或咖啡树，以此令农户在等待橡胶树能够割胶之际获得额外收入。

本周中橡现货市场交易氛围与上周相比略微好转，成交量变化不大，但胶价有一定幅度的上扬。全周共成交245吨，折干胶197.4吨，干胶综合价8891元/吨，涨13.84%。其中胶清胶成交126吨，周均价7252元/吨；浓缩乳胶119吨，周均价7070元/吨。

本周国内天胶库存：截止11月23日当周沪胶期货库存大幅减少，注册仓单大幅减少。周库存366571吨，较11月16日当周大幅减少202746吨；周注册仓单277350吨，较11月16日当周大幅减少206800手。

截至2018年10月16日，青岛保税区橡胶总库存整体下滑至11.2万吨，较上期减少5.06万吨；其中，天然橡胶库存下跌2.1万吨至5.21万吨；合成橡胶库存大幅下滑2.95万吨至5.63万吨；复合橡胶库存下跌0.01万吨至0.36万吨。而青岛保税区橡胶库存持续大幅下降，主要原因是目前保税区仓储政策影响所致，目前区内库存多数转至区外或流向终端工厂，而实际供应压力则依然较大。

沪胶方面，因消息面偏空空头打压，沪胶主力1月合约期价全周处于震荡下跌态势。本周开市价11230元/吨，最高价11285元/吨，最低价10530元/吨，收盘价10730元/吨，跌495元/吨，成交量1739212手，持仓量250886手。

后市上,海南、云南将迎来停割季，但印马泰主产胶国仍处于生产旺季，在天气状况尚佳的情况下，加上产胶国会议未有利好传出，后期胶水供应压力恐难缓解。同时国内终端需求不佳。今年车市不容乐观，乘用车产销双双下滑幅度显著，重卡同比萎缩也非常惊人。车市疲弱导致贸易商采购橡胶谨慎心态偏重，进口表现不佳。在宏观面和基本面均转弱的背景下，预计天胶市场短期仍会维持弱势格局，呈现下行态势。

（本文仅代表个人观点，不构成投资建议，依此进行的投资行为风险自担。）

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