◆海辰药业（300584）并购新药研发平台业绩高增长起点到来

证券导报 2018-07-05 21:20

一季度业绩高增速超预期，主要受益于核心品种与二线品种中标后终端放量。托拉塞米+头孢西酮钠有望成为2018、2019年业绩增量主要贡献点，未来两年公司有望维持40%+复合增速。

中期来看，公司在高端仿制药方面在研管线丰富，产品不断接力上市有望贡献持续新增长点。预计现有在研管线将为公司未来5年持续提供新增长点，公司5年内在制剂领域有望实现3亿元左右的稳定净利润，成为心脑血管、头孢类抗生素、利尿剂等专科领域的特色仿制药细分龙头。公司今年4月完成交割的意大利抗肿瘤药研发公司NMS是全球一流的小分子抗癌药研发平台，长期来看，当前合理权益估值至少30亿尚未体现。（国海证券）