新三板现“千股摘牌”业内人士：为正常市场出清，有利于提升市场运行质量
□本报记者曾丽园
新三板作为我国多层次资本市场的重要组成部分，已成为我国中小企业融资的主要阵地之一。2016年以来，新三板正式进入“万家时代”，其挂牌企业数量和增速远超A股。
但，2018年新三板出现“千股摘牌”的现象，挂牌企业纷纷退出引发市场热议。流动性差、公司战略调整，成企业摘牌的主要原因。业内人士表示，这是市场进入优胜劣汰阶段的表现，不会影响新三板未来的发展。
2017年底，全国股转系统对分层制度和交易制度进行改革，业界普遍认为将利好创新层和做市股，有助于改善流动性。全国股转系统新闻发言人也表示，下一步新三板将以提升市场融资功能为核心。
截至目前，新三板挂牌企业数量为10950家，创新层934家，基础层10016家。
今年以来超千家企业摘牌新三板
新三板挂牌企业——海南明盛达药业股份有限公司于日前召开2018年第二次临时股东大会，全票审议通过《关于申请公司股票在全国中小企业股份转让系统终止挂牌》议案。明盛达是继权天股份、海航技术、新华正达、华良物流、天涯社区后，第6家申请摘牌的海南新三板企业。
截至目前，2018年海南仅有1家企业挂牌新三板，而已摘牌的企业有4家，分别为权天股份、海航技术、新华正达和华良物流，2家企业申请摘牌，分别是天涯社区和明盛达。
纵观全国，据东方财富的统计数据显示，截至2018年9月18日，今年以来已有1121家新三板公司摘牌，平均每月超过100家，数量创历史新高。相比之下，2017年、2016年摘牌公司总数分别仅为709家、506家。
新三板自2014年开启全国扩容以来，在2015年至2017年挂牌企业数量迅猛增长。根据全国中小企业股份转让系统的统计数据，新三板挂牌企业数量在2017年3月突破11000家。就海南市场而言，企业挂牌新三板数量最多的年份在2015年和2016年，分别为14家和16家。
有业内人士称，“千股摘牌”虽然看似规模较大，但是就新三板的发展来讲有其必然性和合理性，不会影响新三板的长远发展。长江证券海南分公司企业金融部总经理旷青春表示，挂牌企业摘牌是正常的市场出清，有利于实现优胜劣汰，提升市场运行质量。
流动性差成企业摘牌主要原因
流动性差、转板制度不明确等问题在新三板的发展过程中一直存在，2018年以来出现的“摘牌潮”或许说明挂牌企业对新三板融资能力的不确定。
对于企业摘牌的原因，国泰君安证券海南分公司总经理助理刘广宇表示，部分公司是因未披露年报、半年报而被强制摘牌；大部分公司是因市场功能或资本运作未达预期、基于成本收益考量选择离场，或者因筹划IPO、被并购或公司战略调整等原因选择主动摘牌。
明盛达在公告中称，公司认为目前挂牌公司股票流动性低，投资者投资意愿不强，不利于公司融资和资本运作。另外，挂牌期间各项成本上升加重了公司负担。根据公司经营发展战略规划，公司近期发展重点是控制经营成本，整合经营资源，提升公司盈利能力，未来更好地体现公司的市场价值。
海南某券商机构相关人士告诉记者，企业从申请到正式挂牌新三板所需要的费用大概在200万元左右，每年的持续督导费为20-25万，此外还有会计事务所和律师事务所的花费，每年的维护成本至少约50万元。
记者统计发现，摘牌的4家以及申请摘牌的2家海南挂牌企业中，只有天涯社区和华良物流在挂牌期间进行过定增。据全国股转系统的统计数据，2017年新三板海南企业进行股票发行仅9次，金额为2.39亿元。
此外，金元证券新三板业务负责人李龙筠表示，赴境外或其他市场上市也是导致企业从新三板摘牌的原因。
据了解，企业在境外上市有上市门槛低、审批流程快、融资渠道多、市场化运作等优势。近年来，阿里巴巴、爱奇艺、小米等不少企业纷纷赴境外上市，可见其吸引力。
新三板以提升融资功能为核心
新三板改革正在进行时。2017年12月，全国股转系统发布关于股票转让、挂牌公司信息披露、分层管理办法三份细则文件，标志着新三板完善分层与交易制度措施落地，市场普遍认为此举有助于改善流动性。
针对融资问题，全国股转系统新闻发言人曾表示，下一步新三板将以提升市场融资功能为核心，一方面满足优质挂牌公司日益增长的高效大额融资需求；另一方面不断优化现行融资发行制度、丰富市场融资工具，持续推动降低中小微企业融资成本。
旷青春表示，虽然当前整体市场环境不太理想，但仍有部分运作规范、盈利能力较强的企业成功融到资，“挂牌公司可以利用定向增发、发行优先股、银行信贷，或在区域股权交易中心发行可转债等方式进行融资。”
新闻推荐
券商研报未来股价涨幅最大的10只个股在低迷的市场环境下，券商分析师的研报却给出62家公司股价要翻倍，1500家公司至少上涨30...