科创板来了 新三板别慌科创板或为新三板打开创新空间
近日，国家宣布将在上海证券交易所设立科创板并试点注册制，支持上海国际金融中心和科技创新中心建设，不断完善资本市场基础制度。
一时间，科创板、注册制成了金融圈的热议话题。对于科创板的设立，市场各方褒贬不一，有人认为设立很有必要，可弥补创业板和新三板的缺陷，也有悲观者认为科创板将与创业板构成重叠竞争关系，而新三板市场就此凉凉。
针对市场上对新三板的一些悲观情绪，专家表示完全没有必要。有观点认为，科创板定位可能与创业板更相似，会与新三板错位发展。也有观点认为，科创板的推出，意味着提升资本市场对中国科技创新的服务能力已经迫在眉睫，这为具有同样市场定位的新三板打开了创新空间。
什么是科创板
专业学术来概括，“科创板”是“科技创新板”的简称，是为科技型和创新型中小企业服务的板块。科创板主要是为初创或者规模很大、但是没有达到盈利等硬性指标的科技创新型企业，提供上市的机会。
“注册制”就是申请人依法将有关资料送交主管机构审查，主管机构只负责审查资料的真实性，不会对申请人的价值进行判断。与目前的核准制不同，不会对收入、利润、资产等状况进行审查，只要资料真实、完整，申请人就可以上市。设立科创板并试点注册制是提升服务科技创新企业能力，增强市场包容性，强化市场功能的一项资本市场重大改革举措。
有消息称，科创板是以2015年战略新兴板和科技创新板为原型，侧重参考战略新兴板的制度设计。全国性场内市场，配套试点注册制，兼具服务科技企业融资功能以及分享科技企业成长红利的投资功能。
从一定层面上，科创板与创业板、新三板有重合。
新三板的境遇
2013年6月，《国务院关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》发布，明确新三板主要为创新型、创业型、成长型中小微企业发展服务。
在新三板市场，公司挂牌不设财务门槛和股权分散度要求，以包容性理念设置准入条件，以信息披露为中心，保障投资者的知情权和决策参与权等。
但在今年，新三板出现“摘牌潮”，截至目前摘牌企业数量已超千家。即使如此，新三板仍旧是全球上市（挂牌）企业数量最多的证券交易场所。
由于新三板设置投资人门槛高达500万元，导致交易不活跃、流动性不足问题凸显，且一直没有得到有效解决。这也是造成“千股摘牌”的主要原因。
因此，有观点认为，科创板推出后，新三板前景堪忧。
影响是积极的
在我国目前的多层次资本市场体系中，已有主板、中小板、创业板、新三板等。在现有框架下，为何还要设立科创板？
东北证券研究总监付立春表示，科创板的设立具有很强的必要性。对于中国的双创、科技、新经济企业来说，在选择资本市场多了中国国内的一个方向。过去这些企业，更多选择海外的资本市场如纳斯达克，或港交所等。中国资本市场现有的体系里并没有一个这样的板块，与之完全适应。另外，一些海外的中概股公司，要回归中国的资本市场的话，也没有完全对应的承接。为了更好的服务实体经济，与实体经济的特别新经济的发展相适应，需要设立对应的一个板块。
多位业内人士表示，科创板的推出，将积极影响新三板。以服务科技创新为主线的资本市场制度创新起航，也为承载着服务创新创业和多层次资本市场建设使命的新三板打开了创新的空间。
专家表示，最近高层系列讲话释放了支持创新创业、支持民营企业、支持中小微企业的强烈信号，更加凸显了新三板继续深化改革的重要性、迫切性，彰显了新三板的独特地位。
科创板定位于服务科技创新，试点注册制。一方面为如何推进注册制打样，“科创板在前面跑，新三板就知道怎么跑了。”另一方面，新三板的定位和使命未变，特点在于量大面广，是服务民营企业和中小微企业主阵地。
2014年至今，新三板已经完成近5000亿元的股权融资，对民营经济的贡献不言而喻。作为多层次资本市场的重要组成部分，作为服务民营经济的主战场，新三板注定要承担更大的责任。
科创板的提出，体现了高层对于利用资本市场支持科创企业发展的决心，相信，新三板改革也将加快落地。（中合）
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