关注“十四五”相关投资机会
疫情下各国采取的极度宽松的货币政策带来了上半年的流动性盛宴与权益市场的“生拔估值”行情，但当前国内流动性最为宽松的时期已经过去，货币政策已经出现了边际变化。与此同时，二季度以来国内经济在持续改善，下半年经济将持续复苏基本成为了市场共识。因此当前行情的主要驱动因素已经开始改变，市场正在等待投资逻辑能否顺利地从生拔估值向盈利复苏切换。展望10月份，市场在等待过程中，短期内行情或将围绕十四五规划相关的产业政策及主题概念展开。
以十三五规划为例，十三五规划强调，创新是引领发展的第一动力。必须把创新摆在国家发展全局的核心位置，不断推进理论创新、制度创新、科技创新、文化创新等各方面创新，让创新贯穿党和国家一切工作，让创新在全社会蔚然成风。从资本市场的表现来看，在十三五规划发布前后，电子、计算机以及通信等科技类行业明显上涨，中国制造2025以及互联网++等相关概念指数获得了显著的超额收益。
国企改革也是十三五规划中的一个重要领域。改革是贯穿“十三五”时期的主线，国企改革则是改革的一大重点。国企改革指数在十三五规划建议出台前后也有不错的表现。
因此，展望10月份，市场在等待过程中，短期内行情或将围绕十四五规划相关的产业政策及主题概念展开，在10月底即将召开的第十九届中央委员会第五次全体会议上，预计推动双循环新格局建设、大力发展科技创新仍将是十四五规划的政策主线，可以重点关注科技创新、能源安全和粮食安全方面的市场投资机会。
（国信证券）
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