长江电力创历史新高 7年长牛18倍市场化改革助推 电力板块持续上涨

近期，在大盘持续调整之际，电力板块持续上涨，其中以水电巨无霸长江电力最为惹眼——长江电力(600900)股价在3月9日盘中触及21.08元(按前复权算)的历史新高。若把时间拉长，2014年3月以来的这波7年长牛，长江电力股价已经涨了18倍。

值得注意的是，电力板块自2月9日以来便持续走强，进入3月份之后，股价走势更为强劲。数据显示，2月9日至今，电力指数累计涨幅近9%。

电力股一直被边缘化，这一次逆市上涨，或许与电力市场化改革有关。

2021年政府工作报告指出，“允许所有制造业企业参与电力市场化交易，进一步清理用电不合理加价，继续推动降低一般工商业电价。”

相较2018-2020年，未量化一般工商业电价的降幅(2018-2020年，政府工作报告要求一般工商业电价降低10%、10%、5%)，海通证券认为这体现了政府对电价的行政干预逐步退出。2021年虽然再提降电价，但或将通过扩大市场电交易和清理不合理收费来实现。

当前火电市场化已较为充分(龙头公司市场电占比约60%且让利幅度已企稳)；而新能源装机规模扩张及成本下行仍在持续，未来可能成为市场电增量的主要来源。

经济转型阶段，火电有较好的消费属性，估值应该修复。海通证券认为，电力市场化改革提升了行业自主定价权，有助于提升行业估值，市场化的海外电力龙头PE在15-20倍，国内估值5-15倍并不合理。长期看，我国电力需求仍有上涨空间，海通证券认为行业理应取得更好的估值。个股建议关注：华电国际、国投电力、长江电力、华能水电、黔源电力、福能股份、三峡水利、涪陵电力、南网能源。

东北证券认为，在“碳中和”目标推动下，水电作为技术最成熟、发电量最大、发电成本最低、调峰能力最强、利用小时数最高、厂用电率最低的清洁能源有望迎来新一轮发展高峰。“而长江电力作为A股核心资产，护城河宽广，防御属性强。公司近年来不断加码成长属性逐步加码，未来乌白电站注入将使公司实现跳越式发展。”

3月1日，国家电网发布了“碳达峰、碳中和”行动方案。在供给侧方面，方案要求最大限度的开发新能源，推动沿海核电建设。方案指出，要最大限度开发利用风电、太阳能发电等新能源，坚持集中开发与分布式并举，积极推动海上风电开发；大力发展水电，加快推进西南水电开发；安全高效推进沿海核电建设。

在近日发布的《政府工作报告》中关于2021年重点工作里提出，制定2030年前碳排放达峰行动方案。扎实做好碳达峰、碳中和各项工作。优化产业结构和能源结构。推动煤炭清洁高效利用，大力发展新能源，在确保安全的前提下积极有序发展核电，这被业内普遍认为利好清洁能源和电力板块。

龙头已崛起，不排除板块其他个股也会乘势而起。从机构关注度来看，板块中长江电力、华能国际、华电国际等18只个股均有3家以上机构评级。从一致上涨空间来看，皖能电力、联美控股、太阳能等3只个股上涨空间超过50%。

资金面上，上述部分概念股近10日获杠杆资金或北向资金青睐，截至3月5日，杆杆资金加仓的有30只，融资余额增幅居前的有中闽能源、节能风电、豫能控股等，分别增长27.02%、22.07%、19.71%。获北向资金加仓的有11只，加仓幅度较大的是吉电股份、涪陵电力、深圳能源，增仓幅度为261.63%、35.47%、32.29%。（中合）

新闻推荐

抱团股连续回调 上证失守3600点回调空间有限 低估值品种坚挺

本报讯“电池茅”、“眼茅”、“医药茅”全线下跌，茅指数也下跌超3%。周三（2月24日）抱团股继续回调，加上香港计划提高证...