受益产品价格大涨 钢企赚翻了指数跌钢铁涨 钢铁行业站在新起点
得益于钢材价格上涨等，钢铁行业上市公司近期业绩频频“爆喜”！常年股价低迷的钢铁股年内打了漂亮的“翻身战”，钢铁行业分析师腰杆子也硬了起来。“为钢铁而战！”国泰君安钢铁行业分析师在日前的电话会议中称，“从年初开始押上了所有的声誉和战绩，全面转向推荐普钢板块的全年机会。”
近期A股上市公司密集披露2021年一季度业绩预告，上市钢企纷纷报喜，净利润同比增幅上限超100%。
打响业绩报告第一枪的是中钢国际。4月8日晚间，中钢国际发布2021年一季度业绩报告，公司期内实现营收实现营业收入27.72亿元，同比增长35.85%；归属于上市公司股东的净利润1.23亿元，同比增长1290.85%；扣非后归母净利润1.06亿元，同比增长61.43%。报告期内公司立足“双循环”新发展格局，聚焦绿色低碳业务，强化技术营销，以科技创新为发展赋能。2021年一季度钢铁行业景气度提升，公司国内外工程项目执行平顺。较受疫情影响下的上年同期有较大的提升。
除此之外，包括杭钢股份、太钢不锈、重庆钢铁等在内的多家上市钢企发布一季度业绩预增公告。
业绩预增最为亮眼的当属重庆钢铁。公司预计2021年第一季度归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，将增加约10.80亿元万元，同比增加约25880.66%；预计2021年第一季度扣非后归母净利润与上年同期相比，将增加约10.66亿元，同比增加约421343.87%。而去年一季度，重庆钢铁归属于上市公司股东的净利润为417.3万元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为25.3万元。
重庆钢铁表示，本季度业绩预增的主要原因在于，自2020年以来，公司实施了一系列技改项目，进一步优化产品结构，增强产品市场竞争力，全线提产扩能，全力提质增效。2021年一季度，公司抓住钢铁市场复苏的有利时机，全面对标找差，狠抓降本增效，实现产销规模效益稳步提升，生产经营持续向好，实现归属于上市公司股东的净利润同比大幅增长。
A股钢企的盈利大增，主要是得益于相关产品价格的大涨。
盘面上，螺纹钢期货价格在4月2日成功突破5100元/吨关口，4月6日继续上探至5200元/吨，创下近10年新高。监测显示，螺纹钢期货价格自去年10月以来涨势明显，不过在6日首次触及5200元关口后即出现掉头向下的趋势。截至今日收盘，螺纹钢跌1.99%，报4985元。
市场分析认为，除通胀预期之外，目前向好的宏观经济运行及多地限产常态化等因素下，期螺高位震荡，钢厂挺价拉涨意向积极，投机性需求的增加也给予市价一定支撑，钢厂利润空间扩大至每吨千元以上。不过，终端企业按需采买为主，对高位钢价仍存抵触情绪，现货市场交投一般。短期现货钢价有望高位盘整运行。
4月12日，指数跌钢铁涨，钢铁板块报账2.42%，三日涨幅5.42%，本钢板材、西宁特钢、重庆钢铁、安阳钢铁等个股涨停，山东钢铁、马钢股份涨逾8%。
伴随钢价的持续上涨，当前吨钢盈利已回到2018年峰值附近，市场不免担忧钢价的后续走势。不过，考虑到市场库存的持续走跌，钢价或有望继续支撑。
太平洋证券指出，此轮钢价上涨一方面有供给收缩的原因，也具有相当的外部性，欧美等钢价大涨带动中国钢材出口价格上行，进而传导至国内。目前美联储主席依然淡化通胀风险，货币政策未有收紧迹象，预计国内货币政策将维持稳定，不会对钢价形成掣肘。
国泰君安分析认为，当前正站在钢铁行业新繁荣的起点。碳中和并非主题性投资，而是确认了钢铁行业过去二十年产能扩张周期和产量增长的结束。展望未来十年，钢铁行业新繁荣将呈现以下特征：1)随着城镇化深入和制造业的继续发展，钢铁需求仍将以每年2%的增速上升，行业将迎来供需长周期的错配，钢价大幅波动结束，未来钢价易涨难跌。2)兼并重组加速推进，行业龙头优势明显。国有、民营企业开始追求存量产能下的扩张，行业集中度快速上升，龙头企业议价权快速提升。行业龙头通过持续的优化管理、提升效率最终降低成本，同时科技赋能制造，而环保和绿色发展将拉开龙头公司与其他企业的成本差距，龙头将产生超额收益。且随着产能周期的结束，扩产能的重资产发展模式不再，未来行业资产负债率下降、分红上升，行业逐渐向轻资产转变。3)电炉快速发展，电炉钢占比将会提升，由于电炉开启灵活的特点，供给与需求匹配度上升，价格波动性降低。4)优特钢的持续发展，中信特钢、ST抚钢等个股，估值从周期品切换到成长逻辑。5)行业中长期盈利中枢的上修，ROE上升。碳中和背景下，2021年钢铁行业或出现供需缺口，板块迎来重要投资机会。（东财）
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