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受益产品价格大涨 钢企赚翻了指数跌钢铁涨 钢铁行业站在新起点

证券导报 2021-04-15 15:51

得益于钢材价格上涨等,钢铁行业上市公司近期业绩频频“爆喜”!常年股价低迷的钢铁股年内打了漂亮的“翻身战”,钢铁行业分析师腰杆子也硬了起来。“为钢铁而战!”国泰君安钢铁行业分析师在日前的电话会议中称,“从年初开始押上了所有的声誉和战绩,全面转向推荐普钢板块的全年机会。”

近期A股上市公司密集披露2021年一季度业绩预告,上市钢企纷纷报喜,净利润同比增幅上限超100%。

打响业绩报告第一枪的是中钢国际。4月8日晚间,中钢国际发布2021年一季度业绩报告,公司期内实现营收实现营业收入27.72亿元,同比增长35.85%;归属于上市公司股东的净利润1.23亿元,同比增长1290.85%;扣非后归母净利润1.06亿元,同比增长61.43%。报告期内公司立足“双循环”新发展格局,聚焦绿色低碳业务,强化技术营销,以科技创新为发展赋能。2021年一季度钢铁行业景气度提升,公司国内外工程项目执行平顺。较受疫情影响下的上年同期有较大的提升。

除此之外,包括杭钢股份、太钢不锈、重庆钢铁等在内的多家上市钢企发布一季度业绩预增公告。

业绩预增最为亮眼的当属重庆钢铁。公司预计2021年第一季度归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比,将增加约10.80亿元万元,同比增加约25880.66%;预计2021年第一季度扣非后归母净利润与上年同期相比,将增加约10.66亿元,同比增加约421343.87%。而去年一季度,重庆钢铁归属于上市公司股东的净利润为417.3万元,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为25.3万元。

重庆钢铁表示,本季度业绩预增的主要原因在于,自2020年以来,公司实施了一系列技改项目,进一步优化产品结构,增强产品市场竞争力,全线提产扩能,全力提质增效。2021年一季度,公司抓住钢铁市场复苏的有利时机,全面对标找差,狠抓降本增效,实现产销规模效益稳步提升,生产经营持续向好,实现归属于上市公司股东的净利润同比大幅增长。

A股钢企的盈利大增,主要是得益于相关产品价格的大涨。

盘面上,螺纹钢期货价格在4月2日成功突破5100元/吨关口,4月6日继续上探至5200元/吨,创下近10年新高。监测显示,螺纹钢期货价格自去年10月以来涨势明显,不过在6日首次触及5200元关口后即出现掉头向下的趋势。截至今日收盘,螺纹钢跌1.99%,报4985元。

市场分析认为,除通胀预期之外,目前向好的宏观经济运行及多地限产常态化等因素下,期螺高位震荡,钢厂挺价拉涨意向积极,投机性需求的增加也给予市价一定支撑,钢厂利润空间扩大至每吨千元以上。不过,终端企业按需采买为主,对高位钢价仍存抵触情绪,现货市场交投一般。短期现货钢价有望高位盘整运行。

4月12日,指数跌钢铁涨,钢铁板块报账2.42%,三日涨幅5.42%,本钢板材、西宁特钢、重庆钢铁、安阳钢铁等个股涨停,山东钢铁、马钢股份涨逾8%。

伴随钢价的持续上涨,当前吨钢盈利已回到2018年峰值附近,市场不免担忧钢价的后续走势。不过,考虑到市场库存的持续走跌,钢价或有望继续支撑。

太平洋证券指出,此轮钢价上涨一方面有供给收缩的原因,也具有相当的外部性,欧美等钢价大涨带动中国钢材出口价格上行,进而传导至国内。目前美联储主席依然淡化通胀风险,货币政策未有收紧迹象,预计国内货币政策将维持稳定,不会对钢价形成掣肘。

国泰君安分析认为,当前正站在钢铁行业新繁荣的起点。碳中和并非主题性投资,而是确认了钢铁行业过去二十年产能扩张周期和产量增长的结束。展望未来十年,钢铁行业新繁荣将呈现以下特征:1)随着城镇化深入和制造业的继续发展,钢铁需求仍将以每年2%的增速上升,行业将迎来供需长周期的错配,钢价大幅波动结束,未来钢价易涨难跌。2)兼并重组加速推进,行业龙头优势明显。国有、民营企业开始追求存量产能下的扩张,行业集中度快速上升,龙头企业议价权快速提升。行业龙头通过持续的优化管理、提升效率最终降低成本,同时科技赋能制造,而环保和绿色发展将拉开龙头公司与其他企业的成本差距,龙头将产生超额收益。且随着产能周期的结束,扩产能的重资产发展模式不再,未来行业资产负债率下降、分红上升,行业逐渐向轻资产转变。3)电炉快速发展,电炉钢占比将会提升,由于电炉开启灵活的特点,供给与需求匹配度上升,价格波动性降低。4)优特钢的持续发展,中信特钢、ST抚钢等个股,估值从周期品切换到成长逻辑。5)行业中长期盈利中枢的上修,ROE上升。碳中和背景下,2021年钢铁行业或出现供需缺口,板块迎来重要投资机会。(东财)

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