现货表现疲弱 期货强势反弹

本周行情评述：

现货方面：本周因为东南亚减产预期不断得到强化，海南、云南产区相继迎来停割季，供应趋紧优势进一步显著，但农产品中心本周观望态势深厚，全周仅成交296吨浓缩乳胶，折干胶177.6吨，周平均价9141元/吨。

期货方面：在胶市供需维持偏紧格局的提振下，本周沪胶强势反弹，主力5月合约周开盘价12570元/吨，最高价13380元/吨，最低价12535元/吨，收盘价13280元/吨，涨705元/吨，成交量2335838手，持仓量413336手。

消息面：

1.美国贸易代表莱特希泽2日宣布，法国数字服务税“歧视”美国互联网企业，考虑到相关“损害”，提议美国政府向香槟、奶酪、手提包等价值24亿美元的法国输美产品加征最高达100%的关税。莱特希泽当天下午在一份声明中说，“301调查”显示法国数字服务税“歧视”谷歌、苹果、脸书和亚马逊等美国互联网巨头，给美国企业带来“负担”，同时也不符合现行国际税收政策原则。301调查委员会将于2020年1月7日就此召开公众听证会征求意见。另外，美国贸易代表办公室正在考虑对奥地利、意大利和土耳其的数字服务税启动“301调查”。

2.国家统计局解读称，中国11月官方制造业PMI录得50.2，比上月上升0.9个百分点，在连续6个月低于临界点后，再次回到扩张区间。11月官方非制造业PMI为54.4，预期53.6，前值52.8。11月综合PMI录得53.7，前值52.0。PMI数据作为各项经济数据中的先行指标，表明经济正在见底企稳；同时，PMI超出预期意味着11月的各项经济数据，应当会普遍的超预期。

3..据印尼海关最新公布的数据显示，印尼2019年10月份天然胶出口量为21.05万吨，环比涨2.32%，同比下降6.88%。其中标准胶出口19.86万吨，混合胶0.54万吨，烟片胶0.45万吨。1-10月印尼天然橡胶出口总量为220.66万吨，较去年同期下滑12.87%。

4.泰国政府称，泰国内阁已经批准一项为期20年的计划，按照该计划，期间该国削减橡胶树种植面积21%，以将橡胶出口额提升逾两倍。这些目标包括到2036年，将国内橡胶树种植面积削减21%，自2016年的2330万莱（373万公顷）削减至1840万莱；并将天然橡胶和橡胶产品的出口额自2500亿泰铢（82.8亿美元）提升至8000亿泰铢（265.0亿美元）。泰国政府还希望在上述20年内将每莱橡胶园的平均收入提升65%，将每莱橡胶单产提升60%，同时还增加国内橡胶消费量占比至35%，目前约为13.6%。

国内库存：

截至12月6日，当周沪胶期货库存大幅增加，注册仓单大幅增加。周库存255234吨，较11月29日当周大幅增加26952吨；周注册仓单169100吨，较11月29日当周大幅增加1840吨。

后市展望：

需求端上，11月我国重卡销售数据接近10万辆，延续同比上升；东南亚减产预期不断得到强化以及海南云南两大产区进入停割季，终端需求上出现改善，维持偏紧格局，在需求端的利多因素提振下，天胶后市有望强势运行。

（本文仅代表个人观点，不构成投资建议，依此进行的投资行为风险自担。）

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