证金公司热衷银行股 5只“救市”基金上半年亏34.31亿元国家队持仓A股3.3万亿元 市值占比6%

国家队行踪一向备受关注。随着中报披露结束，已完全呈现在投资者面前。

自2015年“股灾”爆发至今，A股市场最大规模的机构投资者成了“国家队”。国家队资金兵分多路，驰援A股市场，并维系着这个全球市值排名前列的证券市场的平稳、健康发展，涉及的成员有证金公司及旗下资管计划、汇金公司、外汇局旗下平台、证金公司定制的5只国家队基金等，截至2018年6月末，上述四路资金合计持有1141只A股股份，对应的A股市值高达3.1万亿元，远远超过保险机构和公募基金持仓不到2万亿的规模。

国家队热衷银行股

早年，A股市场的投资者谈及国家队资金则是社保基金。截至2018年6月末，社保基金持仓市值2293.6亿元。这也就说，国家队五路资金合计持仓A股的市值超过了3.3万亿元。同期，A股总市值为55万亿元，也就是说，五大国家队资金对A股的持仓占总市值的比重约为6%。

据统计，截至6月末，若不考虑社保基金，国家队资金第一大重仓股为中国银行，持仓市值7095.94亿元，第二大重仓股为工商银行，持仓6991.94亿元，第三大为农业银行，持仓市值4863.22亿元。二季度，国家队资金持股数量增加排名前三的分别是中国铝业、中国建筑、农业银行，对应的持股增量分别为11.15亿股、10.4亿股、6.77亿股。

国家队中最大的A股投资者当属汇金公司，截至6月末其持仓A股市值高达2.21万亿元。其前三大重仓股为工商银行、中国银行、农业银行，对应的持股市值分别高达6785.41亿元、6754.64亿元、4764.76亿元。汇金公司一向是主要银行的重要股东，如此持仓并非出于二级市场收益或是稳定市场考量，而更多是进行长期战略投资。

证金公司直接持有7439.56亿元的A股市值，其资管计划持仓737.83亿元A股市值，证金公司定制基金持有298.73亿元A股市值。即证金系合计持有8473.12亿元A股市值。

数据显示，证金公司在今年上半年持续增持的品种就是大金融，特别是银行股。截至二季度末，证金公司持有农业银行17.32亿股，较一季度末增持6.77亿股，持股比例增至0.53%；持有中国银行85.54亿股，较一季末增持4亿股，持股比例增至2.91%；持有建设银行21.80亿股，较一季末增持9467万股，持股比例增至0.87%；持有交通银行27.02亿股，较一季末增持2.72亿股，持股比例增至3.64%。此外，证金公司还分别增持了平安银行、招商银行、兴业银行、贵阳银行、中信银行、光大银行和浦发银行。

5只“救市”基金上半年亏34.31亿元近年来，A股市场兴起了另一类国家队资金，即国家外汇管理局旗下的三大投资平台——梧桐树投资平台有限责任公司、梧桐树旗下的北京凤山投资有限责任公司、北京坤藤投资有限责任公司。截至6月末，外汇局旗下投资平台共持有19只A股股份，合计持仓450.21亿元，前三大重仓股分别为兴业银行、浦发银行、工商银行，对应的持股市值分别为101.19亿元、91.54亿元、77.29亿元；二季度持股数量增加最多的公司分别是中国建筑、航天信息、光明乳业，对应的持股数量分别增加3585.92万股、1197.56万股、600万股。值得注意的是，相比其他国家队资金，5只证金公司定制的公募基金的信息最为公开透明。它们的一举一动，也受到市场的高度关注。二季度，5只国家队基金不约而同地选择了锁仓的策略，重仓股持仓几乎没有发生任何变动。但因为重仓股股价在二季度发生不同程度的涨跌后，它们在基金十大重仓股中的排位出现了一定变化。2015年股灾崩盘之际，5只“救市”基金临危受命，由证金公司出资2000亿元发起设立。2018年一季度，5只基金7成份额被赎回，似乎功成身退。但刚刚出炉的中报却显示，截至6月30日，5只基金上半年份额净值增长率均为负值。易方达瑞惠、招商丰庆、南方消费活力、嘉实新机遇、华夏新经济的份额净值增长率分别为-6.25%、-1.47%、-4.62%、-6.71%和-11.46%。5只“救市”基金规模下滑排名中，华夏新经济缩水最为严重。华夏新经济在本年度二季度末仅为116.92亿元，单季度规模缩水超15亿元。5只“救市”基金上半年累计亏损金额达34.31亿元。截止8月29日，所有公募基金中报均已披露完毕，基金的中报全部数据透露：炒股的基本上亏了，买债券、货币的都赚了。货币型、债券型基金表现不错，上半年分别为投资者赚了1625亿和538亿。另一方面，炒股的却亏得很惨：混合型基金2018上半年亏损了1040亿、股票型基金亏损了870亿，其他类型的基金同样惨淡。最惨的银华消费分级混合基金，2018年上半年亏损幅度超35%。

社保基金长期持有35只医药股

社保基金一直以稳健的投资风格被视为价值投资的风向标，长期持有的个股也逐渐成为机构投资者“扎堆”的标的。

统计显示，社保基金连续持有超过4个季度的个股有283只，其中有35只属于医药生物板块，可以预见的是，凭借着医药股在今年上半年的强势表现，社保基金在医药生物行业上也将迎来收获期。测算发现，按照社保基金在上半年的持股数量来看，这35只医药生物上半年的优异表现共为社保基金带来6.46亿元的浮盈。

今年二季度末，社保基金共出现在558家上市公司的流通股股东名单中，其中增持186只个股，新进147只个股，减持118只个股，对107只个股持股数量保持不变。

社保基金持有数量最多的个股仍然是农业银行，今年二季度末，社保基金共持有农业银行97.97亿元，位居其第三大流通股股东。另外，社保基金持有数量较多的交通银行、京东方A、国电电力、南京银行等个股也已经有很长的时间，社保基金稳健、长期持有的投资风格再一次得到印证。

在社保基金的持股名单中，被连续持有4个季度以上的个股有283只，占目前持股数量的一半以上。从这283只个股的行业分布(申万一级行业，下同)来看，医药生物行业无疑是社保基金最为钟爱的行业，共有35只个股属于医药生物行业，紧随其后的是化工和机械设备行业，分别有24只和20只个股。

社保基金连续4个季度持有的35只医药股，整体持股数量变动不大。即使是在去年下半年，白酒、家电等大消费行业领涨，医药行业表现比较平淡情况下，社保基金也没有选择对持有的医药股进行调仓。今年以来，A股市场遭遇了长期的调整，唯独医药生物板块走出独立行情，社保基金也迎来了属于医药股的收获期。

从社保基金对35只医药股的持有来看，最为钟情乐普医疗，今年二季末社保基金持有该股市值达到40.52亿元，遥遥领先其他个股。

社保基金持有这35只个股，今年以来截至8月31日，在8个月时间的浮盈已经达到6.46亿元。其中，社保基金持有乐普医疗最具备赚钱能力，乐普医疗在今年以来股价的逆市上涨，累计为社保基金带来了8.94亿元的浮盈。

（中合）

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